Avrupa girişim ekosisteminde 2025 boyunca atmosfer temkinliydi. Ancak veri platformu Dealroom tarafından derlenen rakamlar, kıtanın risk sermayesi tarafında hâlâ ciddi bir iştah olduğunu gösteriyor. Avrupa merkezli girişim sermayesi fonları 2025’te 247 yeni fonla toplam 20,5 milyar dolar kaynak topladı. Bu tutar, 2024’teki 27,1 milyar dolarlık seviyenin altında kalsa da, özellikle yılın son çeyreğinde geç aşama yatırımlardaki toparlanma dikkat çekiyor.
Geç aşama yatırımlarda toparlanma sinyali
2025’in dördüncü çeyreğinde Avrupa’da geç aşama yatırımların toplam hacmi 66,5 milyar dolar olarak kaydedildi. Bu rakam hem çeyrek bazında hem de yıllık bazda hafif de olsa artış anlamına geliyor. Yatırımcılar erken aşamada daha seçici davranırken, ölçeklenme potansiyelini kanıtlamış şirketlerde iştahını koruyor.
VCaaS nedir ve neden tartışılıyor?
VCaaS (Venture Capital as a Service), fonların yatırım süreçlerini dijitalleştiren, kaynak bulma, analiz, portföy yönetimi ve raporlama gibi adımları tek platformda sunan bir model olarak öne çıkıyor. Teorik olarak bu yaklaşım, hem fonların operasyonel yükünü azaltıyor hem de girişimlere daha şeffaf ve hızlı bir yatırım süreci vaat ediyor.
Fonlar neden platformlara mesafeli?
Avrupa’daki pek çok girişim sermayesi fonu, topladıkları yüksek tutarlara rağmen VCaaS platformlarına tam anlamıyla geçiş yapmıyor. Bunun başlıca nedenleri arasında, yatırım kararlarının fazlasıyla standartlaşacağı ve rekabetçi avantaj sağlayan özgün analiz yöntemlerinin kaybolacağı endişesi öne çıkıyor. Ayrıca, hassas portföy verilerinin üçüncü parti platformlara emanet edilmesi, özellikle kurumsal LP’ler karşısında itibar ve güvenlik riskleri barındırıyor.
Buna karşın yapay zekâ destekli analiz, otomatik veri toplama ve gerçek zamanlı raporlama gibi imkanlar, fonların performansını artırma potansiyeli taşıyor. Pek çok uzman, Avrupa ekosisteminde rekabetin kızıştığı bu dönemde, VCaaS modelinin kademeli olarak yaygınlaşacağını ancak bunun geleneksel yatırım pratikleriyle uzun süre yan yana ilerleyeceğini öngörüyor.